一、合约规格：每点价值决定盈亏节奏
WTI原油期货采用每手1000桶的合约规模，微型WTI（MCL）为每手100桶，价格最小变动单位均为每桶0.01美元。换算下来，标准合约每点对应10美元，微型合约每点对应1美元。这意味着油价每波动1美元，标准合约一手盈亏约1000美元，微型合约约100美元。开户前先明确自己交易的是哪个合约，才能准确估算单笔风险敞口。
二、保证金制度：SPAN动态计算，券商还会加收
CME的能源期货保证金按SPAN组合保证金方法动态计算，交易所会根据波动率定期调整初始与维持保证金水平。经纪商会在此基础上加收，因此投资者应以开户券商最新公布数值为准。初始保证金是开仓时需冻结的资金，维持保证金是持仓期间必须维持的最低权益水平。两者之间的差额，就是账户可以承受的浮动亏损缓冲带。
三、强平线计算：权益低于维持保证金即触发
强制平仓通常发生在账户权益低于维持保证金要求时。投资者需在追保通知规定时间内补足资金，否则持仓可能被强平。杠杆越高，强平触发越敏感。举例来说，若某合约维持保证金为3000美元，账户权益跌至2900美元，就可能收到追保通知；若未及时补足，券商有权平仓。开户前应把“初始保证金+缓冲资金”纳入资金规划，避免满仓操作。
四、近月换月与展期成本：价差结构直接影响损益
原油期货近月合约临近到期前，流动性会向远月迁移，换月与展期会产生价差成本。近月与次月价差结构（Contango或Backwardation）直接影响展期损益：Contango结构下展期通常买高卖低，产生负展期收益；Backwardation结构下则相反。新手开户前应理解近月合约的到期节奏，避免因换月被动增加成本。
五、开户前的资金规划与风控要点
OPEC+产量政策、美国商业原油库存（EIA周报）与地缘事件是影响WTI近月价差与波动率的核心变量。开户前应理解这些因素如何影响保证金占用：波动率上升时，交易所可能上调保证金，券商的加收幅度也可能变化。建议新手优先从微型合约入手，控制单笔仓位，预留充足缓冲资金，并持续关注券商公布的保证金数值变化。
风险提示：期货交易具有杠杆效应，价格波动可能导致本金大幅亏损甚至超过初始投入。本文仅为合约规格与保证金制度的科普说明，不构成任何交易建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，并以开户券商及交易所最新公布信息为准。