价差交易

以Brent-WTI价差结构为切入点，结合OPEC+增产预期与库欣库存变化，梳理跨市价差交易的观察指标、保证金占用与移仓成本核算框架，帮助交易者理解两腿合约错配下的基差风险。

布伦特与WTI的跨市套利并非只看盘面价差。运费、保险与船期不确定性正成为侵蚀套利利润的关键变量，交易者需将航运成本纳入盈利模型。

布伦特与WTI是全球最重要的两大原油定价基准，二者价差走势常被视为跨市场套利与宏观情绪的重要观察指标。本文围绕价差结构、影响因素与风控要点展开解读。